精實新聞 2007-07-25 17:38:17 記者 蕭燕翔 報導

中國官方近期公佈今年第二季經濟成長率(GDP)達11.9%，創下近12年來的單季新高，蓬勃的內需發展及外來投資，持續推升中國經濟向上，而近期中國大動作的升息及調降利息稅，更讓大中華股市利空出盡，香港、新加坡股市先後創新高、或呈高檔震盪，統一強漢基金經理人張繼聖表示，到目前為止，中國政府所有的調控手段皆相對溫和，因此對大中華股市的衝擊不大，相反地，內地QDII的熱錢已開始流入香港，在外資資金推升及中國高經濟成長的保護下，預期台、港、星股市年底前還有高點可期，投資人應趁現在分批佈局，以享受未來2~3年的股市榮景。

由於台、港、星股市的表現與中國經濟發展息息相關，雖然今年來中國官方祭出一連串的調控措施，包括調高證券交易印花稅、今年來第三度調升升息、將利息稅由20%降至5%等措施，目的就是要將市場熱錢引導回銀行存款，並藉此控制處於高檔的通膨及股市過熱的現況，張繼聖認為，中國官方不論是調控股市或房地產，手段仍屬相對溫和，且符合市場預期，因此在這基調未見改變之前，大中華股市趨勢向上的榮景，還將維持2~3年。

張繼聖表示，從中國政府將2006年GDP成長率從10.6%修正至11.1%，以及今年1、2季GDP成長率分別達11.1%、11.9%來看，高仰角的經濟成長動能，持續讓中國收成股受惠，尤其是以內需市場為主的產業，包括食品、水泥、汽車等，今年來的營收、盈餘成長率皆超越中國的GDP成長率，加上人民幣升值將長期帶動內需消費力增強、股市上揚等，具競爭力的中國收成股後市持續看俏。

香港股市方面，今年5月中國大陸開放QDII資金投資海外市場的利多，實質效益已開始發酵，因此，在外資及中國QDII的熱錢同時湧入港股之下，已將恆生指數再度推升至歷史高點，以台資企業來說，雖然漲幅不若紅籌股及國企股，但包括產業龍頭的康師傅、富士康等，走勢皆在高檔震盪，鎖定中國通路的百盛集團，近期股價、市值更聯袂創新高，張繼聖認為，中國QDII資金的推升力量後市不可小覷，本益比也將持續向上調整，港股仍將是多頭向上的趨勢。

而新加坡第2季經濟成長率在住宅及辦公室營建需求大增的激勵下，GDP成長率達12.8%，遠超乎市場預期的7.7%，更較第一季的8.5%大躍進，由於新加坡政府已成功引進花旗等外資擴大營運，帶動國內地產、營建、金融服務業熱絡，經濟穩健擴張，張繼聖認為，星股在政府心態偏多下，除了與中國經貿往來直接受益外，國內積極進行基礎建設的動能，更是維持經濟繁榮的重要關鍵，因此包括銀行、地產、物流等相關產業受惠程度將最大，星股年底前仍有高點可期。

張繼聖表示，大中華股市在熱錢湧入、中國高經濟成長的推升下，年底前仍有高點可期，但就台、港、星股市的指數位置來看，目前已在相對高點，因此建議投資人應分批進場，以享受未來高成長的股市榮景。